从复杂网络理论看金融相依网络能给企业带来什

  复杂网络理论是在研究复杂系统问题中建立起来的,是研究复杂系统结构及其变化规律的有效工具。复杂网络的理论起源于图论,可以追溯到18世纪伟大数学家欧拉提出的著名的“Konigsberg七桥问题”。

  20世纪50年代末,一种完全随机网络模型(随机网络)的提出,为复杂网络的研究奠定了数学理论基础,见Mulvey等。而后Watts等提出的小世界网络模型和Barabási等提出的无标度网络模型,为复杂网络研究提供了重大突破,从而在各个领域掀起了关于复杂网络的理论研究和应用研究的热潮。

  Diebold等认为经济金融系统也是一个巨大的复杂系统,其多元性、非线性、系统性等特征引起了学者们纷纷采用复杂网络技术的热潮。

  因此,金融相依网络及其建模方法广泛存在于经济金融系统研究中。从复杂网络视角研究金融收益相依性和金融风险传染性已成为近几年经济、金融系统的研究前沿,受到众多国际金融组织、金融监管机构和金融企业的广泛关注。

  金融相依网络不仅存在于经济金融系统中,它同时广泛存在于产业链供应链系统中。

  如果将生产同一产品的企业群作为研究主体,产业链就可以被视为由相互链接的产业所组成的产业系统,产业链内不同个体企业则是组成产业系统的基本单元。现代产业链供应链系统也是一个巨大的复杂系统,其多元性、整体性、系统性等特征同样导致运营管理领域学者们纷纷采用复杂网络技术。

  因此,产业链网络的构建方法及其经济影响广泛存在于产业链供应链系统研究中。产业链网络通常是以生产模块化为基础,网络是不同产业模块的连接形式,不同企业组成产业链网络节点,其网络结构通常取决于产业链长度、产业链的集中度和个体企业的中心性等基本生产属性。

  产业链网络通常表现出动态成长性、网络复杂性、网络群落性等主要特征。因此,从网络视角研究供应链产业链已经成为近几年运营管理领域的前沿问题,同样受到众多产业组织、投资机构和跨国企业的高度关注。

  以往关于产业链、供应链网络的实证研究主要是基于企业间实际业务数据而,例如:Demirer等指出的买卖关系、贷款交易、融资行为、信用违约、技术共享、知识共享等,忽视了供应链、产业链内成员间金融相依网络关系。

  在实践中,金融网络长期存在且作用于产业链、供应链成员,例如:基于金融网络关系的产业投资组合行为、基于金融网络关系的产业链监管行为、基于金融网络关系的产业治理行为、基于金融网络关系的产业链内不同企业的风险传染行为、基于金融网络关系的产业链内不同企业金融相依行为、基于金融网络关系的产业链与金融机构合作行为、基于金融网络关系的产业链运营风险、以及基于金融网络关系的产业链系统性风险等。

  因此,基于产业链视角下构建不同企业间相依网络并探究其影响具有多重属性,它是产业经济学、运营管理和金融风险管理等多学科知识的深度融合,具有提升供应链产业链稳定性和竞争力、提高企业供应链管理能力的双重作用。

  因此,为了增强产业链供应链韧性和核心企业供应链弹性,降低“卡脖子”节点的依赖程度和突发性事件的冲击程度,产业链系统下企业复杂网络关系的内部结构、关键节点和作用机制,识别产业链内企业复杂网络结构对企业运营管理效率、财务管理绩效的影响规律,从而有效把握制造业的产业链的整体运营特征。

  更进一步地,探究企业的网络结构特征对于企业财务绩效的影响,以有效获取企业的网络结构特征对企业运营效率和财务绩效的影响机制。

  总体而言,本文的研究既完善了企业间复杂网络关系的研究工具,也丰富了产业链、供应链管理的研究理论和方法。鉴于复杂网络构建方法及其影响对产业链管理和企业运营管理的重要性,以“产业链视角下企业复杂网络关系研究”为研究主题,将金融相依网络从传统的经济金融系统拓展到产业链、供应链系统,以期有效刻画产业链、供应链系统的网络结构,厘清产业链内企业复杂关系和相互作用机制,从而为企业制定运营管理策略提供决策支持。

  从理论视角,本研究基于产业链视角分别建立基于金融收益相依性的企业复杂网络、基于金融风险传染性的企业复杂网络、基于联合投资活动的企业复杂网络,相继解决了产业链网络结构刻画、产业链依赖机制捕获、产业链内企业财务绩效提升等问题,从而为企业复杂网络构建方法提供新的研究工具,为产业链、供应链管理提供新的研究视角。

  从应用视角,选择了与我国产业链、供应链现代化水平紧密相连的制造产业开展实证研究,即5G产业、新能源汽车产业和电子制造产业,所获得的实证结论和对策建议为维护我国产业链供应链稳定性、破除企业融资困境、提升企业运营效率、提升企业财务绩效、提升产业链供应链竞争力等提供了决策支持。

  主要实践意义包括:第一,由于产业链系统是一个网络化组织,因此从金融相依网络视角厘清了产业链内企业网络关系及其运行机制,有利于提升我国产业链的管控能力;

  第二,本研究选择了与我国供应链现代化水平紧密相关的5G产业、新能源汽车产业、电子制造产业开展实证研究,并分别从管理者、投资者、经营者视角提出系列建议,对于这些关键制造产业的细致深入分析有利于提升我国产业链供应链自主可控能力和企业供应链管理现代化能力。

  第三,本研究进一步讨论了上述产业内企业的网络结构特征对于企业运营管理、企业财务管理的影响,从而有利于增强产业链供应链韧性,增加核心企业供应链弹性。